Калькулятор облигаций

Этот калькулятор помогает оценить облигацию не только по купону, а по полной картине: текущая рыночная цена, доходность к погашению (YTM), текущая доходность, дюрация и общий купонный доход. Это особенно полезно на рынке США, где казначейские, муниципальные и корпоративные облигации могут выглядеть похожими по ставке, но сильно отличаться по риску, налогам и ликвидности.

Введите номинал облигации, купонную ставку, срок до погашения, рыночную цену и частоту выплат. Калькулятор покажет, какую доходность предполагает текущая цена и насколько чувствительной может быть облигация к изменению процентных ставок.

Результат не является инвестиционной рекомендацией. Используйте его как расчетную модель перед сравнением проспекта облигации, кредитного рейтинга эмитента, call provisions, налогового режима и комиссий брокера.

Доходность к погашению (YTM) показывает ожидаемую годовую доходность, если купить облигацию по текущей цене, получать все купонные выплаты и держать ее до погашения. Если облигация покупается ниже номинала, YTM обычно выше купонной ставки; если выше номинала — ниже.

Текущая доходность проще: она сравнивает годовой купон с текущей ценой. Этот показатель полезен для быстрой оценки денежного потока, но он не учитывает прибыль или убыток при погашении, поэтому не заменяет YTM.

Дюрация показывает чувствительность цены к изменению ставок. Чем дольше срок и ниже купон, тем выше обычно дюрация. При росте рыночных ставок цена существующих облигаций, как правило, падает; при снижении ставок — растет.

Используйте калькулятор, когда сравниваете облигацию с депозитным сертификатом. CD обычно дает более предсказуемый результат и защиту FDIC в пределах лимитов, а облигация может дать более высокую доходность, но несет рыночный риск. Для сравнения фиксированной банковской альтернативы откройте калькулятор CD.

Калькулятор также помогает понять, стоит ли покупать облигацию с премией или дисконтом. Высокий купон сам по себе не означает выгодную покупку: если цена сильно выше номинала, часть будущих купонов может быть компенсирована потерей при погашении.

Для долгосрочного портфеля облигации часто сравнивают с фондами облигаций, mutual funds или более широкими инвестиционными сценариями. После расчета отдельной бумаги можно проверить общий сценарий через калькулятор доходности инвестиций или калькулятор взаимных фондов.

Модель предполагает, что купоны выплачиваются по графику, эмитент не допускает дефолта, а облигация удерживается до погашения. В реальности результат может отличаться из-за кредитного риска, изменения ставок, низкой ликвидности, комиссий, bid-ask spread и досрочного погашения callable bonds.

Для казначейских облигаций США кредитный риск обычно считается низким, но процентный риск остается: если продать облигацию до погашения, цена может быть выше или ниже цены покупки. Корпоративные облигации могут платить больше, но требуют отдельной оценки финансового состояния эмитента и рейтинга.

Налоги тоже меняют итоговую доходность. Проценты по U.S. Treasury обычно облагаются федеральным налогом, но освобождены от налогов штата и местных налогов. Муниципальные облигации могут иметь федеральные налоговые льготы, а корпоративные купоны обычно облагаются как обычный процентный доход. Перед покупкой проверяйте правила для вашей ситуации.

Сравните YTM с доходностью похожих облигаций того же срока, типа эмитента и кредитного качества. Сравнение казначейской облигации с high-yield corporate bond только по проценту может ввести в заблуждение: более высокая доходность часто является компенсацией за больший риск.

Проверьте дату погашения, частоту купонов, возможность досрочного выкупа, кредитный рейтинг, объем торгов и комиссию брокера. Если облигация продается до погашения, итоговая доходность будет зависеть от рыночной цены на момент продажи.

Если нужно сравнить сегодняшнюю цену с будущими выплатами в текущих долларах, дополнительно используйте калькулятор приведенной стоимости.